補(bǔ)貼1500億，中國(guó)芯片業(yè)能否成功翻身？

自上世紀(jì)70年代以來(lái)，我國(guó)政府就一直在時(shí)斷時(shí)續(xù)地推動(dòng)本土半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展。但他們的野心從未像近幾年這樣高漲，投入的資金預(yù)算額也是史無(wú)前例。

政府開(kāi)始大力扶持芯片業(yè)發(fā)展

根據(jù)摩根士丹利的估算，上世紀(jì)90年代后半葉，在早期政策扶持下，政府向芯片業(yè)的投入資金不到10億美元。而2014年宣布的一項(xiàng)政策計(jì)劃表明，此次政府將拿出1000億~1500億美元來(lái)推動(dòng)我國(guó)在2030年之前從技術(shù)上趕超世界領(lǐng)先企業(yè)。其中，從事各類芯片設(shè)計(jì)、裝配以及封裝的企業(yè)都能夠得到政府扶持。不僅如此，2015年我國(guó)政府又進(jìn)一步提出了新的目標(biāo)：要在10年之內(nèi)，把芯片自制率提升到70%。

很明顯，我國(guó)政府迫切想要擺脫對(duì)國(guó)外供應(yīng)商的依賴。不過(guò)，這并非易事。

數(shù)據(jù)顯示，去年我國(guó)境內(nèi)所有廠商共計(jì)消耗了價(jià)值1450億美元的各類芯片，而我國(guó)去年本土芯片行業(yè)的產(chǎn)值僅達(dá)到了這一需求的十分之一。在某些高價(jià)值的芯片領(lǐng)域上，我國(guó)幾乎完全依賴進(jìn)口——其中就包括更注重性能的計(jì)算機(jī)處理器以及更注重穩(wěn)定性的汽車內(nèi)嵌芯片。

如果想要實(shí)現(xiàn)這個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)，政府就必須花高價(jià)買入盡可能多的國(guó)外技術(shù)來(lái)為己所用。所以在最近幾月里，國(guó)有公司和各類政府機(jī)構(gòu)都紛紛開(kāi)始收購(gòu)、投資海外的芯片企業(yè)：

• 1月15日，紫光集團(tuán)投資6億美元購(gòu)買Powertech Technology（一家從事芯片封裝和測(cè)試的臺(tái)灣企業(yè)）25%股份在股東大會(huì)上得到通過(guò)；

• 1月17日，貴州省政府宣布與高通成立合資企業(yè)，該公司首期注冊(cè)資本為2.8億美元，貴州省政府的投資機(jī)構(gòu)占股55%；

• 1月22日，Intel宣布與清華大學(xué)、瀾起科技全球控股股份有限公司(Montage Technology Global Holdings Ltd)聯(lián)手合作關(guān)于服務(wù)器研發(fā)的項(xiàng)目，其中Intel注資1億美元。

考慮到目前我國(guó)芯片行業(yè)過(guò)度依賴于國(guó)外技術(shù)，發(fā)展本土半導(dǎo)體行業(yè)是一項(xiàng)勢(shì)在必行的戰(zhàn)略任務(wù)。我國(guó)政府也早就注意到，美國(guó)、歐洲甚至是亞洲其他地區(qū)的政府在過(guò)去幾年都向各自國(guó)內(nèi)的本土半導(dǎo)體行業(yè)投入了巨資扶持。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)人所獲得的數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)的實(shí)際芯片貿(mào)易差額僅為原始數(shù)據(jù)的一半左右，這是由于我國(guó)廠商進(jìn)口的相當(dāng)一部分芯片都用在了諸如iPhone、聯(lián)想筆記本等出口電子消費(fèi)品上。

不過(guò)即便如此，促進(jìn)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的政策仍然符合政府的整體經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略規(guī)劃方向——從勞動(dòng)密集型制造業(yè)向附加值更高、更環(huán)保的行業(yè)轉(zhuǎn)型。

摩根士丹利指出，成功的半導(dǎo)體企業(yè)通常能夠獲得比40%更高的利潤(rùn)率，而電腦、電子產(chǎn)品和其他硬件的利潤(rùn)率往往甚至不足20%。所以，如果我國(guó)企業(yè)能夠設(shè)計(jì)并生產(chǎn)出更多的芯片，有朝一日能像英特爾那樣在PC和服務(wù)器芯片行業(yè)上控制底層的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的話，那么我國(guó)就能夠在全球電子行業(yè)中占據(jù)更大的利潤(rùn)份額。

重點(diǎn)扶持國(guó)有領(lǐng)軍企業(yè)

在我國(guó)早年推動(dòng)國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能電池板和LED照明燈行業(yè)發(fā)展時(shí)曾遇到一個(gè)令人尷尬的境遇：為大量本土企業(yè)提供了巨額資金補(bǔ)助，但最終換來(lái)的卻是產(chǎn)能過(guò)剩和價(jià)格大跌。

而此次政府從中學(xué)到了教訓(xùn)，開(kāi)始嘗試將資金集中投放到少數(shù)的幾家實(shí)力較強(qiáng)的國(guó)有企業(yè)上：

• 上海的中芯國(guó)際，成為重點(diǎn)扶植的芯片制造商

• 深圳的海思半導(dǎo)體、北京的紫光集團(tuán)，成為少數(shù)獲得重點(diǎn)扶持的芯片設(shè)計(jì)公司

而其中最引人注目的還是當(dāng)屬紫光集團(tuán)。

這家昔日從清華大學(xué)分出來(lái)的企業(yè)，在2013年7月至2015年6月的兩年時(shí)間內(nèi)，連續(xù)完成了三次國(guó)際并購(gòu)和一次外資入股：

• 2013年12月，紫光集團(tuán)斥資18.7億美元收購(gòu)國(guó)內(nèi)第一、世界第三的通信基帶芯片設(shè)計(jì)企業(yè)——展訊通信公司

• 2014年7月，紫光集團(tuán)斥資9.07億美元收購(gòu)國(guó)內(nèi)排名第二的通信芯片設(shè)計(jì)企業(yè)——銳迪科微電子公司，成為世界第三大手機(jī)芯片企業(yè)；

• 2014年9月，Intel向紫光集團(tuán)旗下展訊通信和銳迪科微電子的控股子公司以15億美元的價(jià)格購(gòu)得20%的股權(quán)；

• 2015年5月，紫光集團(tuán)斥資23億美元收購(gòu)原惠普旗下華三通信公司和惠普中國(guó)的服務(wù)器、存儲(chǔ)器和技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的51%股權(quán)，成為中國(guó)排名第一、世界排名第二的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品與服務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)；

• 2015年10月，紫光集團(tuán)成為世界存儲(chǔ)巨頭美國(guó)西部數(shù)據(jù)公司和全球封測(cè)龍頭企業(yè)臺(tái)灣力成的第一大股東，向存儲(chǔ)領(lǐng)域進(jìn)軍；

• 2015年11月，紫光集團(tuán)宣布將在未來(lái)斥資130億美元建設(shè)一座大型存儲(chǔ)芯片工廠。
  

正是這些大手筆的投資收購(gòu)使得紫光集團(tuán)一步一步成長(zhǎng)為芯片行業(yè)中的領(lǐng)頭羊，成為了Intel在國(guó)內(nèi)最有競(jìng)爭(zhēng)力的對(duì)手。

掀起芯片行業(yè)收購(gòu)潮

其他的中國(guó)企業(yè)也開(kāi)始大肆進(jìn)行芯片行業(yè)的收購(gòu)：

• 2014年12月，芯片封裝公司長(zhǎng)電科技以18億美元購(gòu)得新加坡芯片企業(yè)STATS ChipPac的控股權(quán)；

• 2015年5月，國(guó)有企業(yè)建廣資產(chǎn)管理公司也以同樣的形式收購(gòu)了荷蘭恩智浦旗下的一個(gè)部門(mén)（生產(chǎn)手機(jī)基站芯片）；

• 2015年12月，華潤(rùn)集團(tuán)旗下的財(cái)團(tuán)也向仙童半導(dǎo)體發(fā)出了25億美元的收購(gòu)要約；

而在這場(chǎng)針對(duì)國(guó)外芯片企業(yè)的收購(gòu)潮中，紫光集團(tuán)顯然起到了主導(dǎo)作用。

 “很多人都懷疑我是政府的‘白手套’，但其實(shí)我們的的確確是一家以市場(chǎng)為導(dǎo)向的企業(yè)?！?/span>——趙偉國(guó)

這種辭令雖然淡化了紫光集團(tuán)在政府方面獲得的支持力度，但顯然該公司在這輪收購(gòu)潮中享受到了很多優(yōu)惠政策。因?yàn)樵诤罄m(xù)的對(duì)話中，趙偉國(guó)還透露：紫光集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)五年內(nèi)再砸3000億人民幣(約合450億美元)用于收購(gòu)?fù)顿Y。如果沒(méi)有政府的支持，很難想象紫光集團(tuán)自己能拿得出這么多錢(qián)來(lái)。

與收購(gòu)海外消費(fèi)品牌不同的是，在收購(gòu)半導(dǎo)體行業(yè)的時(shí)候并不總是能夠受到對(duì)方的歡迎：

• 2015年7月，紫光集團(tuán)斥資230億美元收購(gòu)鎂光科技，但因遭到美國(guó)政府反對(duì)投標(biāo)失敗

• 2015年11月，紫光集團(tuán)向韓國(guó)企業(yè)SK海力士發(fā)出的收購(gòu)要約也同樣遭到了拒絕

• 2015年12月，紫光集團(tuán)雖成功收購(gòu)了臺(tái)灣矽品科技25%的股份（芯片封裝和測(cè)試公司），但也導(dǎo)致日月光（ASE）半導(dǎo)體的競(jìng)購(gòu)

臺(tái)灣是一本非常好的教科書(shū)

我國(guó)如果想要實(shí)現(xiàn)這個(gè)雄心勃勃的戰(zhàn)略目標(biāo)，擺脫對(duì)海外芯片的技術(shù)依賴的話，或許可以從臺(tái)灣昔日的境遇中得到一些指導(dǎo)性意見(jiàn)。

雖然早在上世紀(jì)80年代，臺(tái)灣就已經(jīng)涌現(xiàn)出諸如臺(tái)積電等多家世界級(jí)的芯片代工廠，以及諸如聯(lián)發(fā)科等世界級(jí)的芯片設(shè)計(jì)商。但這主要還是歸功于臺(tái)灣廠商們成功抓住了時(shí)代潮流：當(dāng)時(shí)，全球芯片行業(yè)都在向設(shè)計(jì)與制造相分離的生產(chǎn)研發(fā)模式轉(zhuǎn)變，而臺(tái)灣廠商們很好的抓住了這一趨勢(shì)。但是，成也蕭何敗蕭何，臺(tái)灣企業(yè)近年來(lái)在向存儲(chǔ)芯片的拓展上卻舉步維艱。

“盡管在19世紀(jì)末20世紀(jì)初的這段時(shí)間，臺(tái)灣政府投入了近500億美元來(lái)扶持這些臺(tái)灣的存儲(chǔ)芯片商，但奈何趕上的是存儲(chǔ)芯片‘大蕭條時(shí)代’，導(dǎo)致他們?cè)诟?jìng)相追逐市場(chǎng)份額的過(guò)程中仍是一虧再虧。”

——美國(guó)市場(chǎng)研究公司Sanford C. Bernstein分析師Mark Li

經(jīng)濟(jì)學(xué)人獲得的數(shù)據(jù)顯示，雖然在2001到2010年這十年間，全球存儲(chǔ)芯片企業(yè)的利潤(rùn)額達(dá)到了80億美元，但如果去掉三星和SK海力士的話，其他行業(yè)內(nèi)的企業(yè)共計(jì)虧損了將近130億美元。

盡管500億美元這一數(shù)字已經(jīng)不算小了，但分析師Mark Li還是認(rèn)為：臺(tái)灣企業(yè)的研發(fā)投入過(guò)少，而且在營(yíng)業(yè)額上過(guò)于求成，這也是導(dǎo)致其無(wú)法進(jìn)入行業(yè)內(nèi)第一梯隊(duì)的原因。

"近年來(lái)，全球半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)的進(jìn)一步成熟，加大了中國(guó)進(jìn)入這一市場(chǎng)的難度。尤其是在近期行業(yè)內(nèi)部大洗牌之后，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)中的老牌企業(yè)已經(jīng)確立了自己的主導(dǎo)地位。而芯片行業(yè)與軟件行業(yè)之間千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系也開(kāi)始變得更加復(fù)雜，這也使得我國(guó)企業(yè)更加難以插手?！?/span>

——浙江大學(xué) Douglas Fuller

中國(guó)芯片業(yè)必須要完成的三大轉(zhuǎn)變

如果中國(guó)企業(yè)想要在芯片行業(yè)中取得主導(dǎo)地位，就必須完成三點(diǎn)觀念上的轉(zhuǎn)變：

1. 從“成本文化”轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新文化”；

2. 從“國(guó)內(nèi)視角”轉(zhuǎn)向“全球視角”；

3. 從“閃電作戰(zhàn)”轉(zhuǎn)向“持久作戰(zhàn)”。

ASM Pacific Technology（在香港上市的芯片行業(yè)的設(shè)備供應(yīng)商）的總裁 Lee Wai Keong對(duì)我國(guó)芯片業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景發(fā)表了如上看法。而在問(wèn)及“紫光集團(tuán)能否通過(guò)收購(gòu)的方式來(lái)獲得技術(shù)領(lǐng)銜優(yōu)勢(shì)”時(shí)，他笑著答道：“半導(dǎo)體行業(yè)的研發(fā)沒(méi)有捷徑可循。”

他的這句話也得到了事實(shí)的佐證：臺(tái)灣、韓國(guó)和美國(guó)政府對(duì)我國(guó)的諸多政策都明確禁止自家企業(yè)將最新技術(shù)傳授給中國(guó)企業(yè)。

盡管海思半導(dǎo)體算是個(gè)例外，但目前而言，絕大多數(shù)的我國(guó)本土芯片企業(yè)都在創(chuàng)新研發(fā)能力上大幅落后于全球領(lǐng)先廠商。據(jù)麥肯錫的咨詢師Christopher Thomas估算，僅Intel一家的研發(fā)開(kāi)支就已經(jīng)達(dá)到整個(gè)中國(guó)芯片業(yè)的4倍之多。

除了需要加大投入研發(fā)外，我國(guó)的芯片企業(yè)還需要引進(jìn)更多經(jīng)驗(yàn)豐富的科學(xué)家和工程師。畢竟人才是不分國(guó)界的，硅谷里也聚集了很多優(yōu)秀的華裔人才。但如果像紫光集團(tuán)這樣企業(yè)想要讓這些人才加入其中，就必須學(xué)會(huì)如何在全球范圍內(nèi)從事創(chuàng)新研發(fā)（例如在世界各地設(shè)立研發(fā)中心等）。

而這便引出了第二項(xiàng)觀念上的轉(zhuǎn)變。目前來(lái)看，我國(guó)的芯片商主要還是在迎合國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。但他們?nèi)绻朐诩夹g(shù)上領(lǐng)先，就必須為攻占全球市場(chǎng)做好準(zhǔn)備。愛(ài)國(guó)情懷也是有限度的，即使是在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，消費(fèi)者也不會(huì)因?yàn)橹С謬?guó)貨而去選擇使用質(zhì)量不佳的國(guó)產(chǎn)芯片，那些想著拓展海外市場(chǎng)的企業(yè)就更不用說(shuō)了。

而最后一條或許是最難以接受，卻不得不完成的轉(zhuǎn)變。

麥肯錫的分析數(shù)據(jù)顯示：全球半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)，從存儲(chǔ)芯片到處理器芯片，無(wú)論是設(shè)計(jì)、制造還是分裝環(huán)節(jié)，所有的利潤(rùn)幾乎都在被一兩家頂尖企業(yè)所攫取中，而這也直接導(dǎo)致其他企業(yè)的虧損。

顯然，想要扭轉(zhuǎn)這種局勢(shì)，取得領(lǐng)先地位并不是短期內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)的。

巨額補(bǔ)貼的真正用武之地

雖然前景并不樂(lè)觀，但這1500億美元的巨額財(cái)政補(bǔ)貼還是能夠起到很大的推動(dòng)作用。中國(guó)仍有一個(gè)比較典型的例子可以效仿——三星。這家韓國(guó)的龍頭企業(yè)正是借由在研發(fā)上的巨額投入才一舉成為了行業(yè)巨擘，并積累了一大批技術(shù)人才。

正是由于政府是此次的主要投資方，而政府恰恰更看重整體戰(zhàn)略的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而非短期利潤(rùn)。所以支持者認(rèn)為——只要此次戰(zhàn)略發(fā)展仍是由政府主導(dǎo)，我國(guó)的芯片企業(yè)就可以實(shí)現(xiàn)這三點(diǎn)觀念上的轉(zhuǎn)變。

不過(guò)，政府在真正開(kāi)展戰(zhàn)略部署的過(guò)程中可能還是會(huì)遭到一些阻力。

由于之前對(duì)太陽(yáng)能電池板和LED照明燈的扶持并沒(méi)有得到預(yù)期的回報(bào)，我國(guó)政府此次在初期只對(duì)少數(shù)幾家國(guó)有投資基金注資300億美元。雖然官方是希望借助這些中間人來(lái)開(kāi)展更具市場(chǎng)導(dǎo)向的戰(zhàn)略投資，但這絕非易事。

即便如此，摩根士丹利的分析師還是認(rèn)為——中國(guó)企業(yè)完全有機(jī)會(huì)在某些半導(dǎo)體領(lǐng)域上占據(jù)世界領(lǐng)先地位。比方說(shuō)，本土芯片公司在電視機(jī)、手機(jī)和電腦等產(chǎn)品領(lǐng)域就可能擁有一定的優(yōu)勢(shì)，畢竟我國(guó)在這些領(lǐng)域的生產(chǎn)和消費(fèi)層面上均占據(jù)著主導(dǎo)地位，監(jiān)管者也能夠因此而放開(kāi)手更加扶持國(guó)貨。但這同樣可能會(huì)導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)最終只是在表象上顯得十分強(qiáng)大，拉到國(guó)外之后還是站不住腳。

在DRAM和閃存兩大存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域中，只要我國(guó)企業(yè)能夠說(shuō)服一些規(guī)模較大的海外廠商一同建立技術(shù)分享聯(lián)盟的話，就有可能繞開(kāi)他國(guó)政府的技術(shù)轉(zhuǎn)讓限制，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)芯片業(yè)技術(shù)的快速發(fā)展。這時(shí)就該輪到這1500億美元的巨額財(cái)政補(bǔ)貼發(fā)揮效力了，沒(méi)有人會(huì)跟錢(qián)過(guò)不去。

很鮮明的一個(gè)例子就是：

2015年9月，紫光集團(tuán)向西部數(shù)據(jù)注資38億美元，正是這筆錢(qián)幫助西部數(shù)據(jù)充實(shí)了自己的資金；

2015年10月，西部數(shù)據(jù)成功斥資190億美元收購(gòu)了全球領(lǐng)先的閃存廠商閃迪。

中國(guó)曾經(jīng)在許多支柱產(chǎn)業(yè)中扶持本土廠商，但效果卻并不都盡人意：

• 在汽車制造領(lǐng)域，我國(guó)政府曾嘗試通過(guò)合資的方式來(lái)吸引海外企業(yè)與之分享技術(shù)，但最終導(dǎo)致的結(jié)果卻是進(jìn)一步加大了本土企業(yè)對(duì)外國(guó)合作伙伴的依賴；

• 在商用飛機(jī)領(lǐng)域，中國(guó)商飛投入了多年的時(shí)間和大量的資金來(lái)研發(fā)飛機(jī)，直到現(xiàn)在卻仍未推出成品，恐怕即使到最后上市也已過(guò)時(shí)。

而在許多芯片業(yè)務(wù)領(lǐng)域上，我國(guó)的企業(yè)最終可能確實(shí)會(huì)在技術(shù)上實(shí)現(xiàn)趕超，但卻仍有可能會(huì)因產(chǎn)能過(guò)剩而導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)出現(xiàn)一些預(yù)料之外的結(jié)果——就如同當(dāng)時(shí)太陽(yáng)能電池板的產(chǎn)能過(guò)剩。

“中國(guó)在成功主導(dǎo)整個(gè)市場(chǎng)之前不會(huì)停止自己前進(jìn)的步伐，但這一路上很可能會(huì)伴隨著整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大動(dòng)蕩?！?/span>——Mark Li

或許事實(shí)真的會(huì)像分析師Mark Li所說(shuō)的那樣，但紫光集團(tuán)的趙偉國(guó)卻毫不掩飾他的野心：

“芯片行業(yè)內(nèi)部的整合速度正在加快，寡頭時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。”——趙偉國(guó)

顯然，趙偉國(guó)認(rèn)為紫光會(huì)成為芯片行業(yè)中的巨頭之一。不過(guò)這倒也并非是在說(shuō)大話——在接下來(lái)的一段時(shí)間里芯片業(yè)仍將會(huì)面臨大洗牌，而趙偉國(guó)帶領(lǐng)的紫光集團(tuán)顯然對(duì)此更加有經(jīng)驗(yàn)。